Πως η τιμή του πετρελαίου επηρεάζει τα επιτόκια του ευρώ

Τελευταία αύξηση των επιτοκίων από την ΕΚΤ ήταν τον περασμένο Ιούνιο, με πρόθεση περαιτέρω αυξήσεως, εάν ήθελε ο πληθωρισμός, ελαυνόμενος από την αναζωπύρωση του πολέμου στο Κόλπο, παραταθεί, αλλά οι ευνοϊκές εξελίξεις στις τιμές της “ηνωμένης” Ευρώπης, σε μισθούς, οικ. ανάπτυξη και στις πληθωριστικές προσδοκίες, κατέστησε τελευταίως μάλλον περιττή την αύξηση των επιτοκίων.

Έχει όμως ο καιρός γυρίσματα: Τώρα προστίθενται οι καμηλιέρηδες των Χούθι της Υεμένης, που συμμαχούν με τους Ιρανούς στον αέναο πόλεμο για τα στενά του Ορμούζ. Ετοιμάζονται να τον επεκτείνουν και στην Αραβική θάλασσα, παρενοχλώντας την διακίνηση Σαουδαραβικού αργού στη δύση.

Η Αμερικανική κεντρική Τράπεζα, το Fed, παρακολουθεί εκ του σύνεγγυς τις πολεμικές αναμετρήσεις, υποπτεύεται πιθανή ανάμιξη της Ρωσίας στην ευστοχία των Περσικών πληγμάτων κατά Αμερικανικών στόχων (της CIA) στα Αραβικά εμιράτα και ευλόγως ανησυχεί – οπότε μία αύξηση των επιτοκίων του δολαρίου ως ανάχωμα του πληθωρισμού στις ΗΠΑ φαίνεται πιθανότερη από στασιμότητα (pat) ή και μείωση, που επιθυμεί ο πρόεδρος Τραμπ.

Έτσι, η εμπλοκή στη Μέση Ανατολή μεταφέρεται στις χρηματαγορές της δύσεως, όπου η αναταραχή έχει ως πρώτο θύμα το Ιαπωνικό Γιεν, που συνεχίζει την υποτιμητική τάση στα 163,23 Υ με το δολάριο και το ευρώ. Εάν το πετρέλαιο εξακολουθήσει να ανατιμάται τότε είναι πιθανότερη αναστροφή της καμπύλης των επιτοκίων σε Ευρώπη και Αμερική και το παράδοξο: να συμβάλει στην ισχυροποίηση της ισοτιμίας του δολαρίου, που παρά την “κόλαση” στα μέτωπα πολέμου θεωρείται “παράδεισος” των επενδυτών.

Εις τα καθ’ ημάς, όπου οι τιμές του πετρελαίου είναι πρόφαση για αύξηση των… δημοσίων εσόδων από ειδικούς φόρους. Αντίθετα στη Βρετανία, η νέα Εργατική κυβέρνηση του κ. Μπέρναμ απήλλαξε φόρων τα καύσιμα κινήσεως, δείχνοντας την οδό της αντιπληθωριστικής αρετής.