Bloomberg: Τέλος οι μειώσεις επιτοκίων της ΕΚΤ – Στο 2% θα μείνει ο πληθωρισμός

Σύμφωνα με δημοσκόπηση του Bloomberg, το επιτόκιο καταθέσεων θα μείνει στο 2% τουλάχιστον έως τα τέλη του 2026, με περίπου το ένα τέταρτο των συμμετεχόντων να βλέπει ακόμη και αυξήσεις από τον Ιούνιο του ίδιου έτους. Η στάση αυτή ευθυγραμμίζεται με τους επενδυτές, που πλέον δεν ποντάρουν σε περαιτέρω χαλάρωση μέσα στο 2025.

Η Πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, δήλωσε ότι το Διοικητικό Συμβούλιο βρίσκεται «σε καλή θέση» και μπορεί να περιμένει. Ωστόσο, οικονομολόγοι όπως ο Λούκα Μετσόμο της Intesa Sanpaolo επισημαίνουν ότι αδύναμη εγχώρια ζήτηση ή εξωτερικά σοκ θα μπορούσαν να αναγκάσουν σε νέες μειώσεις. Περισσότεροι από δύο στους πέντε οικονομολόγους βλέπουν πιθανότητα νέας κίνησης έως τον Μάρτιο, αν και οι περισσότεροι θεωρούν ότι ο πήχης για περαιτέρω μείωση είναι πλέον πολύ υψηλός.

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η πρόβλεψη για πληθωρισμό στο 2% το 2027 θα διατηρηθεί, ενώ το 2026 αναμένεται ελαφρώς υψηλότερη πρόβλεψη. Παρότι ορισμένοι φοβούνται υπέρβαση του στόχου και άλλοι υστέρηση, η πλειοψηφία συμφωνεί ότι η ΕΚΤ δεν θα προχωρήσει σε νέες κινήσεις φέτος.

Η πορεία της ευρωπαϊκής οικονομίας εξαρτάται και από εμπορικές συμφωνίες, αμυντικές δαπάνες και γεωπολιτικές εξελίξεις. Η Γαλλία βρίσκεται σε ιδιαίτερα δύσκολη θέση λόγω του δημοσιονομικού ελλείμματος και της πολιτικής αστάθειας, γεγονός που διευρύνει το χάσμα με τις αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων. Παρά τις ανησυχίες, οι περισσότεροι οικονομολόγοι δεν περιμένουν ενεργοποίηση του Transmission Protection Instrument (TPI) το επόμενο δωδεκάμηνο.

Οι αναλυτές τονίζουν ότι η Λαγκάρντ πρέπει να αποφύγει λάθη επικοινωνίας, παρέχοντας όσο το δυνατόν λιγότερη καθοδήγηση για τα επόμενα βήματα. Αυτό θα επιτρέψει στην ΕΚΤ να διατηρήσει τη δέσμευσή της στα στοιχεία και να αποτρέψει πρόωρες αγορές να στοιχηματίσουν σε αυξήσεις επιτοκίων, οι οποίες θα μπορούσαν να ανατρέψουν τη μετάδοση της νομισματικής πολιτικής.