Σε αναμονή οι αγορές για τις εξελίξεις στο Ουκρανικό
20/08/2025
Στις 18 Αυγούστου 2025, η UBS ,η ελβετική πολυεθνική τραπεζική και χρηματοοικονομική εταιρεία, μέσω του Chief Investment Office (Global Wealth Management), παρουσίασε μια ανάλυση που εστιάζει στις γεωπολιτικές εξελίξεις στην Ουκρανία και τις επιπτώσεις στις διεθνείς αγορές. Παράλληλα, η προσοχή των επενδυτών στρέφεται στο “Jackson Hole”, όπου η επικείμενη ομιλία του προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Jerome Powell, αναμένεται να δώσει κρίσιμες ενδείξεις για τη μελλοντική πορεία των επιτοκίων.
Η εκτίμηση της UBS για τον πόλεμο στην Ουκρανία: Η τράπεζα επισημαίνει ότι η συνάντηση Τραμπ-Πούτιν δεν οδήγησε σε ουσιαστική πρόοδο προς μια εκεχειρία. Οι θέσεις Ρωσίας και Ουκρανίας παραμένουν πολύ απομακρυσμένες και σύμφωνα με την UBS, το πιθανότερο σενάριο είναι η συνέχιση της σύγκρουσης τουλάχιστον έως το τέλος του 2025. Ο στρατηγικός αναλυτής Kiran Ganesh δήλωσε ότι «μια ειρηνευτική συμφωνία θα αποτελούσε σαφώς θετική εξέλιξη για τις αγορές, αλλά προς το παρόν δεν υπάρχει καμία σαφήνεια».
Από επενδυτική σκοπιά, η UBS προτείνει διαφοροποίηση χαρτοφυλακίων σε γεωγραφικό και κλαδικό επίπεδο, διατήρηση έκθεσης σε υψηλής ποιότητας ομόλογα, αλλά και συμμετοχή σε μετοχές με «μετασχηματιστικό χαρακτήρα». Παράλληλα, υπογραμμίζει τον ρόλο εναλλακτικών κατηγοριών όπως τα εμπορεύματα και το real estate. Στόχος είναι η ανθεκτικότητα σε περιβάλλον υψηλής γεωπολιτικής αβεβαιότητας.
Η UBS δεν περιορίζεται σε χρηματοοικονομικές αναλύσεις. Μέσω του Optimus Foundation συνεχίζει να χρηματοδοτεί δράσεις στήριξης της Ουκρανίας, έχοντας συγκεντρώσει πάνω από 58 εκατ. δολάρια, εκ των οποίων σημαντικό μέρος έχει διοχετευθεί σε ανθρωπιστικές πρωτοβουλίες και έργα ανοικοδόμησης.
Το βλέμμα στο συνέδριο “Jackson Hole”
Ταυτόχρονα, η Wall Street και οι διεθνείς αγορές “κρατούν την ανάσα τους” ενόψει του ετήσιου Συμποσίου Οικονομικής Πολιτικής της Fed στο “Jackson Hole”. Οι επενδυτές αναμένουν με ιδιαίτερο ενδιαφέρον την ομιλία του Jerome Powell, καθώς μπορεί να αποκαλύψει εάν η Fed σκοπεύει να μειώσει τα επιτόκια ήδη από τον Σεπτέμβριο.
Οι πιθανότητες μιας μείωσης 0,25% εκτιμώνται γύρω στο 80%, ενώ ορισμένοι δεν αποκλείουν ακόμα και μια πιο επιθετική κίνηση 0,50%. Παρ’ όλα αυτά, αρκετοί αναλυτές προειδοποιούν ότι ο Powell ίσως επιλέξει να αφήσει “ανοιχτά τα χαρτιά του”, αποφεύγοντας δεσμεύσεις. Κάποιοι, όπως ο Matt Maley από τη Miller Tabak, επισημαίνουν ότι μια υπερβολικά γρήγορη χαλάρωση θα μπορούσε να δημιουργήσει “φούσκες” στην αγορά.
Τα τελευταία στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ, που δείχνουν σημάδια κόπωσης, έχουν τροφοδοτήσει τις προσδοκίες για χαλάρωση. Ωστόσο, η ανθεκτικότητα των εταιρικών κερδών και η σταθερή κατανάλωση λειτουργούν ως αντίβαρο. Έτσι, η Fed βρίσκεται μπροστά σε μια δύσκολη εξίσωση: να στηρίξει την ανάπτυξη χωρίς να αναζωπυρώσει τον πληθωρισμό.
Ένα κοινό νήμα, αβεβαιότητα
Είτε πρόκειται για τον πόλεμο στην Ουκρανία είτε για τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ, το κυρίαρχο στοιχείο για τις αγορές είναι η αβεβαιότητα. Η UBS τονίζει ότι οι επενδυτές οφείλουν να υιοθετούν στρατηγικές που αντέχουν σε απρόβλεπτες εξελίξεις, ενώ παράγοντες όπως οι επερχόμενες πολιτικές αποφάσεις της Fed μπορούν να κρίνουν τη βραχυπρόθεσμη κατεύθυνση των αγορών, αν και η UBS φαίνεται να προεξοφλεί τη λήξη του πολέμου εντός λίγων μηνών , δίνοντας ένα θετικό πρόσημο για το μεταπολεμικό κλίμα.
Σε έναν κόσμο που συνδυάζει γεωπολιτική ένταση και νομισματική αναμονή, η ψύχραιμη προσέγγιση αποτελεί την πιο ασφαλή επιλογή…
*Το οικονομικό συνέδριο Jackson Hole είναι το “βαρόμετρο” της παγκόσμιας νομισματικής πολιτικής. Ό,τι ειπωθεί εκεί μπορεί να επηρεάσει άμεσα τα χρηματιστήρια, τις αγορές ομολόγων, τις ισοτιμίες και συνολικά τις επενδύσεις.
